连接消费支付并T+0微信零钱通“宣战”零钱通

大嘉购（www.fz10086.com）官网整编基于消费支付场景而形成货币基金规模巨量沉淀的将不再孤单。11月16日，微信旗下开放公测“零钱通”产品，根据规则，在多种线上和线下消费场景中，用户均可以选择零钱通所持有的货币基金份额作为支付方式，而在没有消费时，零钱通里的资金还可以享受所对接货币基金带来的理财收益。

这也意味着，继余额宝之后，零钱通将成为又一可将持有的货币基金用于即时消费支付场景的理财工具。在货币基金已经占据公募基金市场半壁江山的当下，此举可谓改写版图的“大事件”。

同样强调流动性也即T+0并连接消费支付场景，由于零钱通与余额宝的使用功能高度相似，加之和在移动支付场景中的寡头地位，在业内人士看来，不排除零钱通将对余额宝牢牢占据的货基移动理财市场掀起新的冲击。“一家独大”的余额宝在之前一系列主动限额“瘦身”之后，与“劲敌”零钱通会否形成良性互动？

竞争者浮现

11月17日，在腾讯零钱通公测的第二天，微信用户廖城（化名）在对比了余额宝和零钱通货币基金收益率之后，将余额宝里的资金转到了零钱通。

问及原因，廖城对表示，这些钱主要用于平时购物以及日常开销等花费，虽然不太多，但是对比之后发现零钱通的收益更高一点，加之其平时较少进入手机等阿里系消费场景，所以选择收益率更高的零钱通也并不会对其消费便利性带来影响。

当下，即使两者之间的7日年化收益率仅高出30-40个BP，不少投资者也依然将收益率作为一个重要的选择标准。

记者对比零钱通、余额宝所接入不同的货币基金收益率发现，微信零钱通可选择的货币基金主要有易方达易理财、南方现金通E类、嘉实基金现金添利等9只产品。11月23日，零钱通显示的货币基金产品的7日年化收益在3.042%和3.253%之间。

接近的一位人士表示，经过严格的筛选流程和风险评估，零钱通与上述货币基金产品开展合作。从历史收益、风险控制等各方面来看，上述基金公司的产品表现更优，未来也不排除继续扩大基金公司合作范围。

支付宝可选择的货币基金则包括广发天天利E、华安日日鑫A、博时现金收益、滚钱宝等12只产品，11月23日，这12只产品7日年化收益范围在2.422%到2.951%之间，其中最高的为国投瑞银添利宝7日年化收益为2.951%，最低为银华货币，7日年化收益2.422%。

金融院互联网金融中心主任薛洪言对此表示，收益率上短期内零钱通更具优势，但随着规模的增大，零钱通与余额宝的收益率逐步趋同将是大概率事件。

而接近腾讯零钱通的一位人士称，零钱通对接的货基收益率百分之3点多应该是一个比较正常的收益率水平，更希望对接的产品收益特征表现更加稳定一些，不要忽高忽低。未来零钱通还会有更多模块以及理财产品加入进来，但具体开放到什么程度目前不便透露。

记者询问多位余额宝和零钱通使用者发现，一部分用户觉得并没有必要在两者之间转来转去，认为支付宝提现需要收取0.1%的手续费，而零钱通理财收益目前仅比余额宝高出0.3个点左右，如果从余额宝提现并转入零钱通，按照一万元估算，需要几个月时间才能与收取的手续费持平，投资一年才多赚20块钱。

近日来货币基金市场收益呈现下行走势，例如11月16日，天弘余额宝货币基金的7日年化收益率跌破2.5%，创下2016年11月25日以来新低。

对此，天风证券固收分析师孙彬彬表示，今年以来货币基金久期持续拉长，目前已处于较高位置，在当前的监管约束下进一步加久期空间有限。如果资金和短端利率持续处于低位，久期无法拉长情况下，收益率可能进一步回落。

布局零钱通

在此之前，微信提供的是用于微信钱包余额投资的理财通，但最大的痛点在于投资者转入资金后无法即时应用于相关场景。比如，在可能应用到的转账、支付消费、发红包等支付场景时，购买理财通的产品不能直接操作，只能先做赎回等操作，才能转账、支付和发红包，且转出操作有时间和额度等方面的限制，使得其使用灵活性和便捷性一直不如余额宝。

而零钱通支持用户自动获取理财收益，最低1分钱起购，并可随时申购赎回。即交易日当天15:00前转入的基金，第二个交易日开始计算收益，遇节假日将顺延至下一个工作日。若交易日当天15:00之后转入，则第三个交易日开始计算收益。

如此一来，支付场景、收益计算方式等等各方面，微信零钱通与余额宝逐步趋同。

不过，沪上一位互联网金融人士对记者表示，短期内，阿里在金融领域仍然处于相对优势。其认为，支付宝—花呗—借呗—芝麻信用分—余额宝—商家服务—生活服务形成了一个资金闭环，及所有服务将资金沉淀于支付宝中，且提现手续费亦增加了转移成本。虽然也有闭环，但目前与存在一定距离。

与此同时，根据蚂蚁金服10月27日所公布的运营来看，第三季度天弘余额宝的规模减少了1300亿元，其他余额宝对应的货币基金则增加1400多亿，余额宝总规模为1.93万亿。腾讯理财通接入货币基金的总规模为6252亿。

不过另一组数据则侧面反映了零钱通的发展潜力，根据腾讯公布的三季报显示，截至三季度末，微信及WeChat的合并月活跃账户数达到10.82亿，比去年同期增长10.5%。按月活跃账户及日活跃账户计，移动支付业务日均交易量同比增长逾50%，线下日均商业支付交易量同比增长200%。

上述互联网金融人士认为，微信高增长的交易量，一方面反映了移动支付市场规模非常大，且发展非常快；另一方面也说明腾讯此前在移动支付业务上的规模基数不高。

事实上，在2017年9月时，微信就已经开始了对于零钱通功能的小范围内测，其当时选择的内测用户主要包括腾讯地区部分员工和之前已经开通零钱理财功能的微信用户等几万名用户。

一年多的测试后，腾讯陆续开始面向普通用户开放这一功能，但该功能处于公测阶段，尚未正式上线。截至目前，零钱通与旗下理财通的理财产品两者并未打通，零钱通资产也不计入理财通总资产，可见腾讯仍将零钱通用户定位为具有高流动性投资偏好的微信钱包用户。

而2013年就已上线运行的余额宝，时间上的优势让其积累了大量的用户与资金，且一系列使用场景的开发与接入使得蚂蚁财富近两年呈现爆发式发展。

对此，上述互联网金融人士认为，短期来看，零钱通积累用户会是其主要目标，长期来看，打通财付通与理财通，扩大其使用场景及金融属性将是大概率事件。(来源：经济观察报 文/洪小棠)

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