银行理财现负收益：客户有的要保本、有的要高收益

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　　银行理财现负收益：客户心态变了 有的要保本、有的要高收益

　　2019年6月3日，中国金融史上第一家理财子公司——建信理财开业运营。如今一年过去，包括招银理财的“代销季季开1号”固收类理财产品、平安理财的智享价值180天(净值型)人民币理财产品在内的几十款理财产品最新份额净值出现低于1的情况，让理财产品“刚性兑付”的信仰被打破了。

　　不少投资者愤怒地将矛头指向给他们推荐理财产品的客户经理，并在第三方投诉平台上投诉。摆在银行客户经理面前的是两难选项，一边是投资者的思维还没有转变，一边是银行的业绩考核压力，是该给客户继续推净值型理财产品，还是转做其他产品？

　　打破刚兑真的来了

　　“最头疼的是怎么向大爷大妈解释净值型理财产品。”在问到销售净值型理财产品有什么难处时，刘永畅边说边摇头，“你不和她说清楚，以后产品出现波动，大妈承受能力不行。所以，只能告诉大妈，现在国家规定理财产品不让保本了，以后保本的理财产品都没有了。要是担心本金和收益没保障，还是买存款吧。”

　　据刘永畅介绍，他从研究生毕业后进入到某股份制银行北京市一家支行工作，做理财客户经理已经4年多，去年起他开始接触净值型理财产品。

　　2019年可谓是银行理财子公司的元年，各大银行的理财子公司陆续开业。银保监会数据显示，截至2020年4月末已批准19家银行设立理财子公司，12家理财子公司已开业运营，银行及银行理财子公司非保本理财产品余额合计25.9万亿元，净值型理财产品发行力度不断加大。

　　刘永畅也关注到了近期净值型理财产品出现“净值破1”的情况，尽管他所供职的银行暂时还并没有出现类似情况，但这件事也提前给他打了“预防针”。

　　招银理财代销季季开1号产品近1个月年化收益率为-4.42% 来源：招商银行 APP

　　他坦言，净值型产品不像原来的理财产品收益率是固定的，甚至会出现赔本的情况，这样对客户解释、安慰的压力都会比较大。

　　不久前，他所在的银行也曾出现过一次“黑天鹅”事件。据刘永畅介绍，该银行发行了一款结构性存款产品，这款产品挂钩的是美元对加元的汇率，因为疫情期间原油暴跌，加元有着“石油货币”之称，和油价挂钩紧密，原油暴跌之后导致加元暴跌，突破了它的挂钩区间。“这个区间过去20年从未出现过意外，但是那次黑天鹅事件相当于20年不遇，这款结构性存款当时的保底年化收益率是0.3%，最高年化收益率能达到4%，结果它踩雷了，没有实现4%年化收益率，直接跌到了0.3%。”

　　刘永畅告诉并不多，银行客户经理对于推销它的热情不高。

　　“对我们来说考核压力最大的是保险，保险能提高中间业务收入，对银行来说是一块比较高的利润，现在存款利率比较低，基金虽然也有中间收入，但是收益率不稳，客户赔钱了就容易伤到客户，保险相对而言会比较稳。”

　　在股份制银行的刘永畅也有同样感受，他所在的股份制银行考核分为三部分：金融资产、存款和中间业务收入。中收中，除了银行自营理财等，还有财富类中收，主要是代销类产品，包括基金、保险、贵金属等等，“这些每年都有相应的指标，每年都要求金融资产、存款和中收要比上年增长一定量。”

　　刘永畅观察到，目前净值型理财产品在所有理财产品中的占比提高了，同时银行存款的收益率一直在下行，客户逐渐出现了分化。

　　“有一部分偏保守型的投资者，要求必须保本，他们会转投银行存款，不过这只是一小部分人。”刘永畅表示，他接触的客户中，多数投资者还是愿意承担一定风险去博取更高收益率。

　　“固收类的产品越来越少，客户没有别的选择，就倒逼这些客户必须去接受净值型理财产品。在净值型理财产品出现负收益率后，有的客户会更愿意接受风险较高的基金产品，对于客户经理而言中收反而会更高。”刘永畅表示。

　　有银行推假净值产品“过渡”

　　净值型理财产品收益率为负，乍一听有些吓人，但业内人士对此却有不同的声音。

　　“起码说明他们的产品是真的净值型理财产品。”王琳琳告诉

　　(应受访者要求，文中刘永畅、陈羽翔、王琳琳均为化名)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)